مهمترین اصطلاحی که هر سرمایه‌گذار – از موسسات گرفته تا خرده‌فروشی – باید به عنوان پیش‌نیاز برای سرمایه‌گذاری یا تصمیم‌های تخصیص درست، درک کند، «عملکرد برنامه‌ریزی شده بر اساس ریسک» است، اما هیچ‌کس عملاً آن را انجام نمی‌دهد.
مردم به همان نشانه‌های درونی خود متکی هستند که تعاملات جمعی را برای تصمیم‌گیریهای سرمایه‌گذاری هدایت می‌کند. در سطح موسسات، این محرک‌های فردی با بوروکراسی اداری و تصمیم‌های اکتشافی “به همان اندازه بی‌اثر” جایگزین می‌شوند که اغلب به نتیجه نا مطلوب منجر می‌شود. اگر از اکثر متخصصان مالی بخواهید که ریسک را تعریف کنند، پاسخ نامشخصی دریافت خواهید کرد. با انبوهی از ایده‌های ناقص که سعی در توصیف متغیرهایی دارند که ممکن است در ایجاد ریسک نقش داشته باشند مواجه خواهید شد، اما آنها نمی توانند به شما بگویند که در واقع ریسک چیست.
از طرف دیگر، حتی ساده‌لوح‌ترین افراد هم تمایل دارند بفهمند که چگونه مدل کسب‌وکار یک کازینو بر اساس پیش‌بینی شانس بازی‌ها برنامه ریزی می‌شود و در بسیاری از موارد، این افراد با توجه به این روشها رویکرد دقیق‌تری برای محافظت از پول خود در پیش می‌گیرند. تنها یک متغیر سرمایه گذاری را از قمار متمایز می کند: احتمال باخت در قمار همیشه از احتمال بردن بیشتر است ولی در سرمایه گذاری انتظار می رود که احتمال سود از احتمال زیان بیشتر باشد.
وقتی از من می‌خواهند که ریسک را تعریف کنم، پاسخ این است: «ریسک یک داستان نیست، یک رابطه نیست؛ یک احساس نیست؛ و حتی یک طبقه دارایی نیست. ریسک یک عدد است: که بیان کننده احتمال ضرر است که با درجه بالقوه آن ضرر سنجیده می شود.
برای ارزیابی کیفیت هر سرمایه گذاری، باید بازده مورد انتظار آن را با ریسک مربوطه به آن مقایسه کرد: عملکرد تعدیل شده با ریسک آن، این یک نظر نیست، بلکه یک واقعیت عینی است. بحث معرفت‌شناختی را به زمان و مکان دیگری واگذار می‌کنیم و در اینجا بحث ریاضیات را آغاز می‌کنم:
برای آشنایی اولیه با مفهوم عملکرد با ریسک، مثالی از پرتاب سکه را استفاده می کنیم نگاهی بیندازید. نکته این است که صرف نظر از احساسات شما در مورد متغیرهای مرتبط با هر شرط بندی و در نتیجه هر سرمایه گذاری، ریاضی (در صورت اعمال صحیح) تنها معیار روشن، عینی و دقیق ارزیابی است.
برای اندازه‌گیری دقیق ریسک سرمایه‌گذاری و جلوگیری از سقوط به اشتباه، باید هر چهار معیار آماری – میانگین (بازده مورد انتظار)، واریانس (یعنی بتا)، چولگی و کشیدگی – در حداقل یک چرخه کامل بازار در نظر گرفته شود. (یعنی ژانویه 2007 تا کنون). ادامه دارد….
سلب مسئولیت: این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و توصیه نمی شود به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایه گذاری، مالی یا سایر موارد مورد استفاده قرار گیرد.