یک باور رایج وجود دارد که وقتی ارزش دلار آمریکا نسبت به سایر ارزهای اصلی جهانی کاهش می‌یابد، می تواند بر بیت کوین تأثیر مثبت و یا بالعکس داشته باشد، بین معامله‌گران این نسبت با شاخص قدرت دلار DXY اندازه‌گیری می‌شود.
به عنوان مثال، شاخص DXY از 103 در ژانویه 2017 به 92.6 در آگوست 2017 کاهش یافت، و این در حالی بود که بیت کوین در همان دوره از 1000 دلار به 4930 دلار افزایش یافت. اما آیا اکنون شواهد کافی برای توجیه اینکه روند صعودی مشابه آنچه در سالهای 2016-2017 اتفاق افتاد می تواند در راه باشد؟ برخی از تحلیلگران موافق این دیدگاه نیستند.
آیا روند معکوس بین قیمت بیت کوین و قدرت دلار واقعی است؟
معامله گران و اینفلوئنسرها اغلب در مورد این همبستگی منفی و اینکه چگونه معکوس شدن DXY احتمال افزایش قیمت بیت کوین را بالا می برد، هشدار می دهند.
موسسه تحقیقات سرمایه‌گذاری @GameofTrades اخیراً نموداری را منتشر کرده، که نشان می داد که این الگو را در اوایل سال 2023 بوجود آمده و سپس در ماه می نیز تکرار شده است، که شواهد غیرقابل انکاری از همبستگی معکوس را نمایان می کند.
علاوه بر این، تحلیلگر فنی el_crypto_prof یک تغییر نزولی از نوع «کانال گاوسی» را برای نمودار DXY پیشنهاد می‌کند که طبق تحلیل وی، با دو روند صعودی قبلی برای بیت کوین و آلت کوین‌ها در سالهای 2016–17 و 2020–21 مطابقت دارد.
بیت کوین و DXY از اول سال 2023 تا به امروز همبستگی منفی خود را حفظ کرده اند.
همبستگی BTC-DXY در زمانهای متفاوت یکسان نیست.
در گذشته رابطه به ظاهر معکوس بین بیت کوین و DXY هرگز بیش از 7 هفته دوام نیاورده و شایان توجه است که مقدار شاخص همبستگی DXY وقتی عدد 100-% را نشان دهد بازارهای مورد نظر در مسیرهای متضاد یکدیگر حرکت می‌کنند، عدد 100% نشان دهنده حرکت در مرحله کاملا مشابه بوده و 0 نماد عدم همبستگی کلی بین این دو دارایی می باشد.
این عدد برای 81 درصد از دوره 670 روزه گذشته منفی بوده، که نشان می دهد DXY و بیت کوین عموما از روند معکوس پیروی کرده‌اند. با این حال، معیار همبستگی اینگونه نیست، زیرا خوانش‌های آن بین 0% و -50% نشان دهنده عدم وجود همبستگی است.
در واقع، طولانی‌ترین دوره همبستگی کمتر از -50 درصد، تنها در 47 روز بوده که از 18 آگوست 2022 شروع شده بود. بنابراین، گفتنِ اینکه بیت کوین دارای همبستگی معکوس با شاخص DXY است، از نظر آماری نامنسجم خواهد بود، زیرا تنها براساس 50٪ یا کمتر از آن برای کمتر از یک سوم روزها از سپتامبر 2021 تا کنون وجود داشته است.
بین ژوئن 2021 و نوامبر 2021، قیمت DXY و BTC الگوی بسیار مشابهی را ارائه کردند زیرا هر دو در آن دوره پنج ماهه روند افزایشی داشته‌اند.
در این بین رویدادهای مهم ارز دیجیتال ممکن است این معیار را مخدوش کند، مانند رویدادی که در تاریخ ۱۹ اکتبر ۲۰۲۱ بوقوع پیوست، که راه اندازی صندوق معامله آتی بیت کوین در ایالات متحده بود.
اما صرف نظر از منطق پشت این حرکت، همبستگی همیشگی نیست، به این معنی که نمی توان نتیجه گرفت که عملکرد مثبت DXY بر قیمت بیت کوین در طول کل دوره تأثیر گذاشته است.
برای اثبات اثر DXY بر بیت کوین تجزیه و تحلیل بلند مدت مورد نیاز است
اگرچه تحلیلگران و تأثیرگذاران بازار اغلب از داده های همبستگی 20 روزه برای توضیح نوسانات قیمت روزانه استفاده می کنند، ولی بازه زمانی طولانی تر برای درک بهتر هر گونه تأثیر احتمالی روند DXY بر قیمت بیت کوین لازم است.
به عنوان مثال، زمانی که فدرال رزرو ایالات متحده بسته های محرک تریلیون دلاری را به اقتصاد تزریق می کند، احتمال این وجود دارد که تاثیر آن بر تورم و جریان ارز جهانی چند هفته طول بکشد. به این دلیل که، خانواده ها، شرکت های تجاری و یا مؤسسه های مالی نیز بلافاصله پول را در گردش قرار نمی دهد.
اما سیگنال‌های قیمت در بازار بیت کوین فوری تر هستند زیرا رمزارزها 24 ساعته معامله می شوند. بنابراین، حرکات قیمت‌ها به شدت مستعد اخبار، داده‌های کلان اقتصادی و رویدادهای ژئوپلیتیکی می باشند، که اثرات طنین‌انداز آن اغلب برای هفته‌ها و حتی ماه‌ها باقی می ماند. یک مثال خوب از این رویداد ها را می توان با کاهش 38 درصدی قیمت بیت کوین تنها در 9 روز در 8 ژوئن 2022 نشان داد.
توجه کنید که تقریباً 4 ماه طول کشید تا شاخص DXY تا اواخر سپتامبر 2022 از 102.50 به 114.2 برسد، ولی قیمت بیت کوین مدت ها قبل از آن به 18900 دلار رسیده بود.
DXY یک پیشگوی ضعیف برای قیمت BTC
به عبارت دیگر، کسانی که بر روی معکوس شدن شاخص DXY قبل از شروع روند افزایشی قیمت BTC شرط می‌بندند، با توجه به اینکه این همبستگی در طول زمان متفاوت بوده، از پشتیبانی کامل آماری برخوردار نیستند.
علاوه بر این، حتی زمانی که همبستگی معکوس اتفاق می افتد، ممکن است بین واکنش قیمت کوتاه مدت بیت کوین و روندهای بلندمدت شاخص قدرت دلار فاصله معناداری وجود داشته باشد.
هر زمان که تحولات مطلوب (یا نامطلوب) در گوشه ای رخ دهد بر صنعت رمزارز تاثیر می گذارد، همبستگی تاریخی بی ربط شده و حتی ممکن است این مورد بر سودهای اخیر بیت کوین نیز تأثیر بگذارد، که نمی توان آن را مستقیماً به بازگشت فرضی «کانال گاوسی» در نمودار DXY نسبت داد.
در نهایت، با در نظر گرفتن موارد متعدد همبستگی مثبت و شکاف بین هر دو دسته دارایی مورد نظر، انتخاب دو یا سه نمونه از همبستگی معکوس شاخص DXY و قیمت بیتکوین، نمی توان بواسطه آن صعودی را که در گذشته در بازار ارز دیجیتال رخ داده را برای اثبات تکرار روند صعودی قیمت، مشابه آنچه که در سالهای 2016-17 اتفاق افتاد، را کافی دانست.
سلب مسئولیت: این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و توصیه نمی شود به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایه گذاری، مالی یا سایر موارد مورد استفاده قرار گیرد.